中信建投期货：3月17日黑色系早报

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　　钢材早报：成本端波动加剧，期钢震荡运行

　　市场信息：

　　1、国家统计局数据显示，1-2月份，全国固定资产投资同比增长1.8%，扣除房地产开发投资后增长5.2%，房地产开发投资下降11.1%；规模以上工业增加值增长6.3%，社会消费品零售总额增长2.8%。

　　2、国家统计局数据显示，2026年1-2月，中国粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%；钢材产量22119万吨，同比下降1.1%。

　　3、唐山自3月14日解除重污染天气II级应急响应，此前因环保限产而停产的调坯轧材带钢企业迅速响应，开始逐步安排复产工作。预计本周调坯带钢企业产量将逐步恢复到日产10000吨左右。

　　4、 3月16日，全国主港铁矿石成交68.00万吨，环比增18.3%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.13万吨，环比增0.1%。

　　5、上周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率82.92%，环比减少2.40个百分点，同比减少3.65个百分点；钢厂盈利率41.13%，环比增加3.03个百分点，同比减少12.12个百分点。

　　6、据百年建筑调研，截至3月11日（农历正月二十三），全国10692个工地开复工率为42.5%，环比提升19个百分点，农历同比下降5.2个百分点；劳务上工率43.9%，环比提升14.2个百分点，农历同比下降5.8个百分点；资金到位率42.8%，环比提升7.4个百分点，农历同比下降0.8个百分点。

　　7、上周，五大钢材品种供应820.97万吨，周环比增23.73万吨；钢材总库存量1974.89万吨，环比增22.89 万吨。其中，钢厂库存量551.61万吨，环比增2.74万吨；社会库存量1423.28万吨，环比增20.15万吨。其中螺纹总库存环比增加18.49万吨至894.17万吨，表需环比增加78.58万吨至176.81 万吨。热卷总库存环比微降 0.1 万吨至 471.59 万吨，表需环比增加 13.79 万吨至295.36 万吨。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　螺纹钢：

　　产业数据方面，上周螺纹钢产量增加21.99万吨至195.3万吨，厂库存增幅收窄，累计上升1.69万吨，证券投资平台社会库存持续季节性累库，库存高企情况下，电炉迎来集中复产期，市场供需矛盾仍存。现货方面，全国建筑钢材成交量监测数据显示，市场采购积极性有所好转，成交量表现有所回升。成本端，铁矿石、焦煤等原料端回调，钢材成本支撑减弱，预计建筑钢材价格继续震荡运行。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　热卷：

　　上周热卷产量下降5.85万吨至295.26万吨，总库存去库0.1万吨至471.59万吨，表需回升13.79万吨至295.36万吨。下游终端需求逐步启动，刚需补库增多，复工逐步增加，需求逐步启动。社会库存累库速度有所缓解，略高于去年同期水平，需重点关注后续库存消化情况。成本端，铁矿石、焦煤等原料端回调，钢材成本支撑减弱，预计热卷价格继续震荡运行。

　　策略上，螺纹2605合约关注3050-3200区间，热卷2605合约关注3180-3350区间。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　铁合金：高位震荡

　　观点：中性

　　合金供给总体维持低位，本周产量小幅增加，但价格对供给仍处于正向刺激阶段，预计合金产量逐步增加。高价格刺激工厂库存向交割库转移，硅铁仓单增量与工厂去库体量基本一致，硅锰仓单增量明显超过工厂去库体量，当前价格高库存企业仍有卖保意愿。供需端，下游对高价接受度有限，但钢厂进入复产周期，消耗需求逐渐改善。总体来看，短期合金价格进入高位震荡阶段，硅铁05合约支撑5600-5700元/吨，硅锰05合约支撑5900-5950元/吨，压力在前高附近。

　　观点：前期虚值4档看跌卖权继续持有，最高档看涨卖权继续持有。

　　（张少达期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）

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